贝因美12亿定增获批，布局羊奶粉、有机奶粉和营养品，谋求新的盈利增长点！

　　日前，贝因美发布公告，2021年5月24日，中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）发行审核委员会对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A 股股票的申请获得审核通过。

　　本次非公开发行拟募集资金总额不超过人民币12亿万元（含本数），本次募集资金在扣除发行费用后将用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目、新零售终端赋能项目、企业数智化信息系统升级项目、贝因美精准营养技术及产业研发平台升级项目，并补充流动资金。

　　众所周知，在婴幼儿配方奶粉方面，消费者尤其注重奶粉的品牌、安全与营养成分等方面，对价格的敏感性反而较低，婴配奶粉消费升级的趋势非常明显。

　　随着国民经济水平不断增长，未来奶粉行业将会呈现高端化、差异化的发展趋势。因此，婴幼儿配方羊奶粉、婴幼儿配方有机奶粉等超高端产品的增长速度快，市场空间广阔。

　　以羊奶粉为例，中国社会科学院食品药品产业发展与监管研究中心发布的《中国羊奶粉产业发展研究》数据显示，2008年我国羊奶粉整体销售只有3亿元，但到2016年，仅婴幼儿配方羊奶粉市场规模已超过50亿元，预计2020年婴幼儿配方羊奶粉市场将达100亿元，复合年均增长率超过33%，高于我国婴幼儿配方乳粉8.26%的年均增长率。

　　无独有偶！

　　根据欧睿咨询的研究数据显示，2018年国内有机奶粉市场规模达59.6亿元，2013年至2018年复合增长率达43%；从市场占有率来看，2018年我国有机奶粉市场在婴配奶粉市场的占有率仅为2.4%，仍有巨大的发展空间。

　　为了布局高端婴配乳粉市场领域，完善公司现有产品结构体系，引领公司产品升级；同时推进奶基营养品的柔性化生产，带动公司整体生产效能提升，贝因美拟投资建设年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目。

　　本募投项目建成后，贝因美将新增年产1万吨婴配羊奶粉、5000吨婴配有机奶粉和5000吨奶基营养品的产能。

　　贝因美方面认为，这将实现公司产品结构的完善与升级，该等产品将成为公司未来新的业绩增长点，引领公司销售规模的扩张；同时配套建设区域配送中心，覆盖华北地区并辐射东北地区、西北地区，升级物流仓储体系，落实公司战略布局。

　　同时，随着我国居民生活水平的提升，父母对婴幼儿的营养健康追求越来越高，对婴幼儿奶粉的价格承受能力逐渐增强，高端婴幼儿奶粉消费增长较快。

　　商务部数据显示，婴幼儿配方乳粉零售价格持续增长，增速远高于中老年奶粉，国外品牌婴幼儿奶粉的市场价格仍高于国产品牌价格，但近年增速不及国产品牌，由此可见我国婴幼儿乳粉市场发展较快，高端化趋势明显，国产乳粉品牌发展势头良好。

　　随着技术、工艺、品质与品牌建设等方面的日趋成熟，本土品牌开始纷纷推出高端婴幼儿配方奶粉产品，积极参与高端市场的竞争。

　　羊奶粉、有机粉等高端产品在竞争激烈的乳粉市场中更具竞争力，乳粉企业纷纷将更多的资源投向高端乳粉以形成差异化竞争，获得更高的市场份额。

　　根据公开资料显示，美庐生物计划投资2.22亿元建设年产1万吨婴配粉、乳粉、加油乳清配料粉生产线项目，陕西红星美羚乳业股份有限公司计划投资1.80亿元建设年产1万吨羊奶粉的红星美羚奶山羊产业化二期建设项目。

　　与同行业竞争对手对比，贝因美的主要婴幼儿配方奶粉产品主打海外原罐进口、湿法工艺、专利OPO、添加乳铁蛋白等卖点，产品定位集中于行业中端及高端市场。

　　近几年超高端奶粉，尤其是有机奶粉、羊奶粉产品，在整体婴配奶粉市场中的占比持续攀升，主要国外品牌及国内领军品牌在这两个细分领域均有产品布局。因此，贝因美亟需完善产品结构，布局羊奶粉及有机奶粉市场，获得新的业务增长点。

　　“近年来，与飞鹤、澳优、健合集团、完达山、三元、君乐宝等比起来，贝因美的营业收入规模属于中等水平，但是盈利能力相对较弱。”业内人士告诉《五谷财经》，因此，为了获得新的盈利增长点，贝因美亟需完善产品结构，加速布局羊奶粉及有机奶粉市场，“近年来超高端奶粉，尤其是有机奶粉、羊奶粉产品在整体婴幼儿配方奶粉奶粉市场中的占比持续攀升，主要国外品牌及领军的国内品牌在这两个细分领域均有产品布局。”